清新环境002573：立足工业烟气治理拓展全产业链协同并进

立足自身优势，坚持自主创新，拓展国外市场公司以工业环境综合治理为基础，以工业烟气治理为核心，布局节能减排，资源综合利用，固废危废，智能环境等业务板块，以技术创新带动政策支持，增加企业收入公司立足国内市场，积极参与全球环境治理，致力于绿色一带一路建设，大力拓展海外环境治理业务，在印度，巴西，巴基斯坦，土耳其，韩国等国家取得了多项项目合作成果打通环境版图，打造综合环境服务商增资7696.77万元后，公司收购天盛源环保11%的股权增资后，清新环境将持有天盛源环保60%的股权公司主要从事环境监测/检测，土壤环境调查与修复，智能环保等业务是西南地区环保领域的头部企业，2022年入选第三次全国土壤普查实验室名录智慧环境新成立的二级子公司北京清新智慧环境科技有限公司，将智慧环保领域作为业务方向大力拓展公司收入稳步增长，多元化业务板块齐头并进2021年公司营业收入/归母净利润分别为68.80/56.80亿元，同比增长+46.34%/+66.70%2022Q1公司实现营业收入/归母净利润分别为18.19/1.16亿元，同比增长+103.37%/1.68%2021年，公司新签订单总额59.75亿元，其中电力业务合同8.14亿元，非电力业务合同16.89亿元，新能源项目20.84亿元，水务咨询及运输管理合同13.88亿元，新增项目投资14.13亿元，其中电力业务BOT项目1.13亿元，非电力业务BOT项目3.8亿元，给排水项目2.66亿元，节能EMC项目6.54亿元盈利预测:首次回补，给予增持评级，目标价6.32元预计我公司2022—2024年营业收入分别为77.16/85.85/96.24亿元，归母净利润分别为8.07/10.45/11.91亿元，对应PE为10.05/7.77/6.81x .风险提示:政策推进不及预期，项目小于预期，疫情控制不及预期，预测和估值模型不如预期