业绩遭遇瓶颈，腌制肉“榜眼”荣业食品冲向纳斯达克

近日，广东荣业食品有限公司的控股公司Wing Yip Food Holdings Group Limited(以下称荣业食品)在美国证监会(SEC)更新招股书。

据最新招股书披露，该公司已调整其融资策略，计划以每股4至5美元的价格发行200万股美国存托凭证，旨在筹集约900万美元资金，较原定目标缩减20%。

此次冲刺纳斯达克上市，并非荣业食品首次涉足海外资本市场。2018年，这家公司就已经在韩国科斯达克上市。

在韩上市6年后，荣业食品为何要再冲美股？

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪认为，其战略目的可能包括进一步拓宽融资渠道，吸引更多国际投资者，提升公司在全球资本市场的知名度和影响力。同时，这也可能有助于荣业食品更好地实现国际化战略，推动其业务在全球范围内的拓展。通过双重上市，荣业食品可以接触到更多的国际资本和市场资源，为其未来的发展提供更多的动力和支持。

老字号的烦恼

荣业食品是一家肉类产品加工公司，主要销售腌制肉制品、零食产品和冷冻肉制品等。荣业腊味源自清朝光绪年间，历经四代，至今已有一百多年的历史。

股权结构方面，本次发行前，荣业食品董事长XiantaoWang持股16.71%，CEO Tingfeng Wang(王婷枫)持股26.96%。

而从业绩表现来看，这家“广东老字号”也面临着增长烦恼，近年来不仅营收规模难以突破，净利润整体也出现了负增长。

2021-2023年，荣业食品分别实现营收1.34亿美元、1.31亿美元、1.34亿美元，在1.3亿美元区间里徘徊；对应净利润分别约1656.7万美元、1119.4万美元、1400.99万美元，利润波动下滑。2024年上半年，其营收为0.68亿美元，净利润为888万美元。

从营收结构来看，腌制肉制品是公司支柱业务，对总营收贡献率超过6成。2022年、2023年以及2024年上半年，该业务分别为荣业食品带来了8839.3万美元、8327.6万美元和3975.2万美元的收入，但在总营收中的占比持续下滑，分别约为67.17%、61.94%和57.92%。

虽然近年来盈利水平缺乏增长性，但荣业食品的市场占有率还是很强的。根据弗若斯特沙利文数据，截至2022年，中国大陆前五大腌制肉制品加工商占市场份额的36.7%，荣业食品排名第二，市场份额为9.2%。

从销售渠道来看，荣业食品通过在中国大陆的运营子公司开展业务。销售以线下渠道为主，主要通过7家自营店铺、72家分销商以及7个电商平台在中国大陆18个省份进行产品营销和销售。其中，7家自营门店均位于广东省。虽已布局电商渠道，但目前来自电商的收入占比贡献极少，不足5 ％，销售高度依赖线下。

跨界预制菜、餐饮店

在“荣业”腌制肉这个品牌外，荣业食品还拓展了新产品线，开发了零食产品品牌“匠王”及“狂客”。通过加大对零食产品的推广，2022年、2023年以及2024年上半年，荣业食品零食产品分别实现营收3590.6万美元、4363.6万美元和2521.9万美元，对应占比27.48%、32.83%和36.75%。

据悉，截至 2024年6月30日，荣业食品共有120种零食产品，占其整体产品范围的31.83%。

“我们还将通过品牌升级、创新包装设计、虚拟偶像AI直播等营销策略，更好地吸引年轻消费者，满足他们对美味零食和品牌体验的需求。同时，我们将不断拓展便利店、售货亭等分销渠道，将我们的产品更广泛地融入年轻人的日常生活。”荣业食品在招股书中表示，希望零食业务能为其未来发展的战略提供强有力的支持。

招股书中，荣业食品也披露了未来的业务规划。未来增长战略是发力预制菜赛道，同时要在B端、C端多渠道布局。既为连锁餐饮品牌供应定制化的预制肉产品，也会针对C端消费者开发预制菜新品。

但在预制菜领域赛道，已经集结了不少颇具实力的企业。不仅有盒马、京东超市等电商新势力，还有广州酒家、全聚德等餐饮知名品牌，甚至还有安井、三全、思念等传统冻品企业。荣业食品在预制菜赛道，要面临的竞争压力并不小。

詹军豪认为，荣业食品可以注重产品创新，研发出更多符合消费者口味和健康需求的预制菜产品。同时，加强市场营销和渠道建设，提升品牌知名度和市场占有率。荣业食品还可以考虑与供应链上的优势企业合作，共同开发新产品，拓展市场份额，实现共赢发展。

此外，荣业食品还宣布要布局下游的餐饮业务。据其在招股书披露，今年7月开出第一家连锁腊肉煲仔饭餐厅，除自营模式外，还将引入特许经营模式。

积极探索副业的荣业食品，能否成功解锁新的增长密码，尚需市场与时间双重考验的验证。