半导体“降温”、消费电子砍单哪类厂商能从容“渡劫”？

全球半导体市场增速正在放缓，半导体市场正迎来由热转冷的周期性转变华安证券电子行业首席分析师胡杨日前对第一财经表示，芯片市场需求出现分化

SIA最近几天公布的数据显示，第一季度全球半导体销售额为1517亿美元，同比增长23%，环比下降0.5%Gartner预测，2022年全球半导体收入将增长13.6%，而2021年为26.3%

胡杨认为，2021年供应短缺后，半导体行业正在从整体核心短缺向结构性短缺转变很多企业已经开始释放之前积累的库存，而之前囤积的库存需要一定的时间才能消耗完此外，新冠肺炎疫情给国际物流带来麻烦，影响了芯片的装运效率半导体市场在经历了前两年的高速增长后，开始慢慢回归到之前的稳定增长状态，增速放缓属于正常的周期转换

但部分芯片产品缺货涨价仍在继续在消费电子需求疲软的情况下，能够适时开辟新赛道的企业也更能抵御危机

芯片需求分化。

2022年上半年，奥米克隆导致部分工厂和地区停工，俄乌战争导致部分半导体材料价格上涨这影响了半导体的后端供应，导致制造商延长交货时间此外，在生产水平有限的情况下，大部分半导体厂商都对主要客户做出了保底供应承诺，关键产品线已经销售一空

根据知名电子元器件经销商富昌电子的数据，海外领先的MOSFET和IGBT的交货期已经达到40~50周以上，并且还有延长的趋势，其价格也在不断提高晶体管的交货时间/价格也在延长/上涨

在整体需求不旺的情况下，DRAM成交均价略有下降但n and闪存市场相对较好，主要是因为2月份开县和西部数据工厂爆发的原料污染事件导致NAND供应量下降，因此NAND价格可能持平甚至小幅上涨

从不同细分市场来看，服务器SSD市场方面，OEM对二季度订单尽量采取保守态度，备货策略保守，可能继续影响下半年订单，从而导致全年出货目标下调，在企业级SSD市场，服务器和数据中心的采购仍在增加，电视，个人电脑，平板电脑等消费产品需求持续疲软，优盘，闪存卡等产品需求依然低迷。

受消费电子需求疲软影响，手机SoC芯片面临需求下滑Cinno Resrach数据显示，2月份，中国智能手机SoC市场销量环比下降约24%，同比下降20.5%由于市场上缺乏5G智能手机的杀手级应用，手机无法激发消费者的换机欲望，价格也没有达到甜蜜点，大大削弱了对终端的需求预计在可预见的未来，伴随着5G SoC芯片的库存水平越来越高，价格会有所妥协，以带动市场需求

胡杨对第一财经表示，整体来看，消费电子芯片的部分材料确实存在高库存的压力小规模的集成电路设计企业开始寻求更多的销售渠道，甚至少数库存较高的型号的产品正在以特价或降低额外成本的方式销售但对服务器，汽车和工业芯片的需求仍然健康，比如MCU和PMIC目前价格保持稳定，断货款价格继续上涨

消费市场的改善需要时间。

根据科纳仕公司今年第一季度的调查数据，用户的平均更换周期已经超过28个月，部分用户的更换周期甚至达到了4年甚至更长目前消费电子剁手的新闻频频出现从恐慌性囤积到恐慌性砍单，只用了不到半年的时间消费类IC设计师在削减订单，库存周期也在拉长

胡杨分析认为，通胀上升，疫情在中国重现以及俄乌冲突的不确定性，导致消费支出从电子产品转移，导致消费电子产品需求疲软同时，产品创新不足和价格因素也影响消费者需求

除了服务器，消费类相关的终端产品需求依然疲软原有的长协件由于供需失衡，将面临更加严峻的价格考验，材料严重短缺的短缺材料，通过内部产能的配置，将更多的产出转移到需求旺盛的产品上

以手机为例5G手机价格高于4G手机，但功能创新略显不足，一定程度上影响了用户的使用热情此外，由于疫情抑制需求，疫情后当地市场恢复，智能手机零部件短缺等复杂原因，全球智能手机市场近两年产销力不足

事实上，消费电子产品在2008年金融危机期间也经历了疲软的局面从2009年第二季度开始，消费电子市场形势开始好转，但从2009年全年的情况来看，行业仍处于萎缩状态直到2010年，消费电子市场才实现全年正增长

华安证券预计，只有疫情开始恢复，全球经济开始复苏，消费电子市场才会开始好转专注于当前消费电子产业链的公司胡杨认为，在技术上深耕的公司，而不仅仅是火起来，更能应对消费电子的软肋

对于资本实力相对较强，在某个细分领域市场占有率较高的企业，在面对市场变化时，能够紧跟市场需求，适当开辟‘新赛道’胡杨表示，半导体市场的放缓意味着一些之前快速增长的细分市场已经达到市场饱和，下游需求趋于疲软可是，在企业开辟新赛道之前，预测市场是至关重要的