个人养老金制度落地三个月金融机构花式布局各有侧重

《国务院办公厅关于促进个人养老金发展的意见》发布三个月来，金融机构一直在深挖个人养老金市场。

据记者了解，多家商业银行已经启动了个人养老金账户管理系统建设等相关工作，保险公司关注养老领域，基金积极完善产品线，建立管理人长效考核机制，企业应该密切关注部署业务所需的软件和硬件的基础工作。

此外，金融机构积极深入参与，对包括加大税收优惠力度，扩大试点范围等政策有更多期待。

实施细则尚未出台。

金融机构要下先手棋

《意见》提出，个人养老基金账户内的资金可以用于购买符合规定的银行理财，储蓄存款，商业养老保险，基金公募等金融产品。

董登新表示，自《意见》发布以来，虽然个人养老金条例和实施细则尚未出台，全国统一的个人养老金账户的准备工作仍在进行中，但各金融机构早已布局行动。

其中，商业银行渠道资源丰富，个人客服点广泛，在个人养老体系建设，开户和服务等方面占据一定优势。

中信银行正在打造一个账户，一套产品，一个账本，一套服务，一个团队，一份报告的养老金融六支服务体系同时，积极筹备多渠道，多功能，多生态的个人养老基金账户此外，我们还将与权威机构合作，培养一支注册养老金理财师团队，为客户提供养老金财务状况检查和长期投资公司记者7月20日从中信银行获悉，养老金理财师将于本周末正式开课

广发银行正在产品，系统开发，投资者教育等方面做紧锣密鼓的准备广发银行相关负责人表示，该行目前已引入市场头部基金公司的养老目标基金，并引入主流养老保险产品同时，该行还在建设养老基金账户系统，未来将支持客户通过手机银行，柜台等渠道开立个人养老基金账户

为了进一步满足客户多样化的配置需求，商业银行和保险公司也进行合作根据消息显示，广发银行正在与中国人寿养老保险公司研究探讨商业养老的引入和推广，并联合发布养老早规划系列宣传，向投资者普及养老规划理念

某上市保险公司相关负责人告诉记者，公司在养老产业上下游都有布局在个人养老金相关业务方面，保险公司的具体优势在于:养老金产品主要寻求长期稳定，而公司在长期配置和风险管理方面有丰富的经验，可以让相关业务产生价值和收益

除了银行和保险，公募基金也是资本市场和养老金融的重要力量日前，证监会就《公开募集证券投资基金个人养老金投资管理暂行规定》公开征求意见，明确了个人养老金可以投资的基金产品的标准要求，以及基金销售机构的准入门槛

为确保个人养老金投资稳步启动，《暂行规定》明确，在个人养老金制度试行阶段，拟优先安排最近四个季度末规模不低于5000万元的养老基金记者在连线了目前产品符合条件的相关基金公司后了解到，目前各家公司都做好了业务准备，并建立了对管理人的长效考核机制

作为首批养老基金管理人，中欧基金已经布局了三只产品中欧基金表示，公司设立了养老金业务部，负责个人养老金相关投研的人员也具有丰富的资产配置和管理经验

自个人养老金制度推出以来，海富通基金在很多方面都做了积极的准备富通基金向记者介绍，比如公司积极开发包括养老基金在内的适合个人养老需求的基金产品，并计划在现有三只养老基金的基础上进一步完善公司产品线同时，个人养老金账户和个人养老金产品还是全新的领域公司发布了多项投资教育产品，力求提供良好的投资教育服务

中信保诚养老目标日期2035年三年基金经理李蒸蒸告诉记者，中信保诚基金布局了两只养老目标基金，都运作了一年以上为了实现稳健增值的目标，公司在制度建设和人员配备上下了很大功夫比如，完善FOF养老管理制度，完善FOF养老投资决策流程，建立相关管理人员的长效考核机制

2019年开始布局FOF基金的农银汇理基金，也已经成立了两只养老金目标产品农银基金方面表示，公司将补足养老年金的目标风险和目标日期产品，目前正在有序推进目标风险型养老FOF基金的相关工作

开源证券非银金融首席分析师高朝预计，后续制度全面实施后，将纳入长期业绩良好，适合个人养老金长期投资的基金，长期收益率突出的头部基金公司可能具有更强的竞争优势。

此外，为确保个人养老基金销售业务的长期连续性，安全性和稳定性，《暂行规定》要求基金销售机构达到最近四个季度末个人投资者持有的股票型基金和混合型基金不低于200亿元的要求，其中个人投资者持有的股票型基金和混合型基金不低于50亿元。

记者联系了暂时符合入围条件的机构，了解到该公司将基于代销关系提供产品评估，客户需求表征，方案配置等服务。

目前，根据相关要求，中国银河证券正在抓紧做好个人养老金业务部署所需的软硬件基础工作中国银河证券相关负责人表示，目前，公司根据工作组养老金计划的长期性，稳定性和安全性，退休人员养老金需求的流动性，安全性和稳定性等特点，设计了多层次，多元化，个性化的养老金配置方案，积极履行养老保障的社会责任，努力为居民提供可持续的，卓越的养老金计划和资产配置服务，满足不同的养老需求

预计个人养老金对渠道初期增量规模影响有限，但作为长期投资产品，个人养老金对客户的粘性更大，有利于扩大品牌效应，衍生客户价值空间更高，有利于顶级渠道机构。

机构布局各有侧重。

完善产品线，提升投资服务。

个人养老金一旦实行，将成为家庭理财的重要资产组成部分目前，中国有资格开立个人养老金账户的人多达7亿如果开户付款，形成的储备是非常可观的董登新认为，接下来，金融机构将更加注重R&D和股权类理财产品或资产管理产品的创新，更加注重专业人才储备，投资者教育和投资服务

除了提前布局相关储备，相关金融机构对下一步工作计划也各有侧重。

景顺长城基金成立了3只目标日期基金和1只稳健目标风险基金，另有一只平衡目标风险基金正在发行中公司副总经理陈文玉对《证券日报》记者表示，未来公司还将布局不同目标日期，不同风险水平的养老基金，让不同年龄，不同风险偏好的投资者都能找到适合自己的产品目前公司的养老基金全部为发起基金，由公司以自有资金设立

中加基金也将在产品布局上做出努力中加基金表示，公司将在已发行的两款养老FOF产品的基础上，积极布局五年期养老FOF产品，为客户提供不同风险收益特征的养老产品，全面覆盖不同人生阶段的目标客户

上投摩根基金将全球视野与本土洞察充分结合，在产品设计，投研，客户服务等方面引入海外成熟的养老策略，积极探索产品创新，为投资者提供多元化，专业化，国际化的养老解决方案。

与此同时，陈文玉认为，高效和包容性的投资咨询服务对养老金投资的发展至关重要公司获准试点开展基金投资咨询业务，目前已在多个平台推出投资组合未来，公司将根据客户的养老需求安排投资和照护组合，逐步完善和丰富投资和照护服务的内容和能力，为客户提供养老投资工具和投资与照护服务

未来，中欧基金还将在第三支柱的建设上进行更多尝试，旗下子公司中欧财富将进一步升级智能投资服务，帮助投资者自主组合养老金投资方案。

记者在采访中了解到，目前仍有一些机构在备战，等待政策细则的实施，以便快速参与其中。

前述上市保险公司负责人表示，个人养老金制度建设从政策发布到最终落地还需要一段时间，期待更具体的配套细则出台我们一直关注这类信息，只要有后续需求，就会尽快确定具体项目，开发相关产品

当有投资者在交易所互动平台咨询南京证券是否参与个人养老金融产品代销时，南京证券回复称，公司将按照监管要求，在符合条件的前提下，积极参与相关业务。

期待产业政策为创新预留空间

进一步扩大试点范围

中国养老市场发展空间大，需要客户，市场主体和政策制定者的思考和长期培育友邦人寿相关负责人告诉记者

为深度参与个人养老金业务，部分金融机构期待政策进一步明确。

工行表示，在政策法规方面，希望监管配套政策为不同类型的资产管理机构预留创新空间同时，在行业标准方面，加强统一规范体系建设，压实各类参与机构的主体责任

希望进一步扩大养老理财和养老储蓄产品的试点范围，让更多地区的人受益同时，考虑到全国不同地区收入水平的差异，建议根据不同地区平均工资确定或动态调整养老金个人账户年度缴费限额帮助人们实现更多的养老金储备，增加税收优惠广发银行相关负责人表示

资金方面，李蒸蒸期待尽快确定试点地区，出台税收优惠政策，同时，政策可以适当放宽中长期养老金目标产品的规模要求。

前海开源基金FOF基金经理，前海开源康益平衡养老三年基金经理秦轩表示，我们期待有关部门完善个人养老金投资的规则，特别是税收优惠或税收递延的规则，为个人投资者进行养老金投资提供完善的政策保障。

兴业养老基金2035基金经理王小慧表示，在政策支持方面，一是期待税收优惠等配套细则能够尽快落实，促进个人养老业务快速发展，二是希望尽快明确个人养老金提前支取的相关政策，因为这关系到资金的流动性和个人的参保意愿。

券商方面，中国银河证券相关负责人认为，我国个人养老金与发达国家不同，可借鉴的成熟经验较少，更需要有自己特色的创新制度或政策在证券投资收入免税，理财收入免税，个人存款利息免税，纳税员工人数仅为第一支柱工人的1/10的条件下，通过税收优惠和税收递延吸引投资者入市的难度很大，难以达到普遍受益的效果因此，有望在政策支持上为第三支柱的发展创造有利环境，如适当降低养老金资产管理产品成本，考虑推出养老金储蓄利率专项补贴，养老金产品净值平滑和净值以下分红专项机制等政策，此外，希望在政策层面能够支持证券公司作为专业的投资顾问，为投资者提供四类养老金产品的购买渠道