上半年社会融资规模同比多增3.2万亿元——货币政策力促经济逐渐回暖

对实体经济的支持力度加大。

金融对实体经济支持力度加大，信贷结构优化，企业综合融资成本稳步下降，金融服务实体经济的质量和效率提高对于上半年的金融数据，中国人民银行调查统计司司长，新闻发言人阮表示

上半年，一系列政策加快实施，加大了对实体经济的支持力度人民银行降低准备金率0.25个百分点，上缴余额利润9000亿元，合理增加流动性供给，金融机构加大对实体经济的信贷支持6月末，广义货币供应量同比增长11.4%，比上年同期高2.8个百分点，上半年，社会融资规模增加21万亿元，同比多增3.2万亿元，人民币贷款增加13.68万亿元，同比多增9192亿元

疫情以来，我国宏观杠杆率增速明显低于其他主要经济体，相对较少的新增债务支撑了经济的快速复苏阮强调，2022年第一季度，中国宏观杠杆率为277.1%，比去年年底高4.6个百分点阮说，宏观杠杆率是总债务与GDP的比率，经济增长放缓将推动宏观杠杆率上升同时，为应对下行压力，努力稳定宏观经济市场，进一步部署了一揽子稳定经济的措施这些逆周期调控政策对债务增长的影响会在当期体现出来，但对产出的影响相对滞后，所以宏观杠杆率会阶段性上升这既是外部冲击的客观反映，也是逆周期调控政策帮助稳定宏观经济市场的体现

应该看到，尽管今年以来中国经济发展面临的风险和挑战明显增加，但中国经济的基本面没有改变阮说，伴随着国内疫情防控形势不断好转，以及一揽子稳定经济的政策措施加快见效，我国经济呈现明显回升势头这也为未来保持合理的宏观杠杆率创造了条件

结构性货币政策是有效的。

今年以来，中国人民银行创造了三种新的结构性货币政策工具—科技创新再贷款，普惠性养老专项再贷款试点和交通物流专项再贷款去年第四季度，央行还推出了碳减排支持工具和专项再贷款，以支持煤炭的清洁高效利用到目前为止，这些政策的效果如何

最新数据显示，截至目前，共发放碳减排支持工具1827亿元，银行支持碳减排领域贷款3045亿元，带动减少碳排放6000多万吨煤炭清洁高效利用专项再融资支持银行向企业提供低息贷款439亿元今年创建的三个新工具按季度分发，将于今年7月首次申请中国人民银行正在有序推进相关工作

中国人民银行货币政策司司长邹兰表示，总的来说，结构性货币政策工具突出重点，合理适度，有进有退同时，建立了金融机构自主放贷，账户管理，人民银行事后报销，总量限额，相关部门明确使用，随机抽查的工作机制，有利于鼓励金融机构优化信贷结构，实现向普惠金融，绿色发展，科技创新等领域的精准倾斜下一步，我们将继续充分发挥各种结构性货币政策工具的双重功能，更加有效地支持国民经济的重点领域和薄弱环节

上半年，金融支持政策在帮助企业脱困，支持中小企业发展方面效果如何邹兰表示，总体来看，金融服务实体经济的质量和效率进一步提高，普惠小额贷款在数量上继续增加，范围上继续扩大，价格上继续降低5月份，新发放小微企业普惠贷款加权平均利率为5.19%，环比下降5个基点邹兰表示，下一步，将加强与发展改革，财政，工业，信贷等部门的合作，继续落实已出台的政策，加大对受疫情影响行业和企业特别是小微企业脱困发展的支持力度，共同提振市场主体信心，帮助稳定宏观经济市场

推动金融工具有序落地

上个月，中国人民银行已经增加了开发性政策性银行的信贷额度，并加大了对长期有用，短期可行的基础设施建设项目的贷款支持邹兰表示，目前，项目资本金到位困难已成为制约项目建设和贷款投放的重要因素之一

日前，国务院常务会议确定了政策性开发性金融工具支持重大项目建设的措施人民银行支持国家开发银行，农业发展银行设立总规模3000亿元的金融工具

邹兰介绍，目前，在各部门，各地方，各企业的全力配合下，部分项目已纳入项目库或正在入库过程中，一些项目正在改善土地使用和能源消耗等项目要素，一些项目正在加快投资咨询，可行性研究等前期工作，为金融工具投资提供了有利条件国家开发银行和农业发展银行积极对接一批成熟项目，依法依规加快投资，即将实现资金投入和基础设施建设两大实物工作量

邹兰表示，金融工具的稳健运行需要项目，资金，监管等多方面的配套政策下一步，我们将会同有关部门有序推进政策性，开发性金融工具的落地一是加快金融工具的建立和运行在各部门的支持下，两家银行正在努力按照流程设置金融工具同时，他们正在拟定制度规范，加强业务流程管理和风险防控，认真做好日常运营，投后管理，风险控制等一系列工作二是形成备选项目清单发改委牵头部门，央企，地方都在整理足够多的备选项目名单，应该具有较强的社会效益和一定的经济可行性同时，继续加快项目审批，开工前准备，项目要素保障等工作，为两家银行加快投资创造更加有利的条件三是扎实开展项目对接两家银行将加强与备选项目的对接按照对接分类，对能够上马的项目依法合规，按照市场化原则自主投入，确保投入资金及时到位，合理满足项目建设需要对于一些可能需要政策协调才能启动的项目，两家银行会进行反馈，协调后续工作，以便项目在条件具备后尽快启动

货币政策继续由我主导。

下半年经济形势如何货币政策将如何支持经济的稳定邹兰说，5月份以来，伴随着中国疫情的总体好转，国务院稳定经济的一揽子措施加快实施，财政政策，货币政策和产业政策均有所加强，国民经济向好，主要经济指标略有改善但是，复苏的基础还不牢固下半年经济运行仍面临较大的不确定性和不稳定性，稳定经济仍需付出艰苦努力同时，我们应该注意通货膨胀形势的变化

最近几年来，我们一直坚持正常的货币政策，留有足够的政策空间和工具储备，以应对意想不到的新挑战和变化邹兰强调，下半年，人民银行将继续实施稳健的货币政策，加快落实既定政策措施落实前期推出的结构性货币政策工具，按照市场化，法治化原则，引导金融机构增强金融服务实体经济的能力，引导政策性开发银行落实8000亿元新增信贷规模，设立3000亿元金融工具支持基础设施建设，提前完成盈余利润向中央的全年上缴，有利于稳定经济市场，稳定就业，保障民生

对于下半年是否会降息，邹兰表示，目前银行间市场存款类机构7天回购加权平均利率在1.6%左右，低于公开市场操作利率，流动性保持在合理充裕水平，略高1—6月，企业贷款利率为4.32%，同比下降0.31个百分点，继续稳中有降，创有统计以来新低未来，人民银行将综合考虑经济增长，物价形势等基本面情况，合理搭配货币政策工具，保持流动性合理充裕，进一步促进金融机构降低企业融资成本，为巩固经济回升向好创造适宜的货币金融环境

我们高度关注主要经济体加快收紧货币政策邹兰强调，作为超大型经济体，中国国内货币金融形势主要由国内因素决定，货币政策将继续坚持以自我为中心的取向，兼顾内外平衡

邹兰表示，未来在疫情总体得到控制的情况下，预计宏观经济将保持平稳复苏，企业和居民的资产负债表有望逐步修复和改善，信贷支持将保持强劲下一阶段，我们将继续提高企业和居民的扩张意愿最重要的是让生产生活更加平稳高效地转向，保持经济复苏势头，稳定实体部门的收入，预期和信心，进一步增强内生增长动力和经济活力中国人民银行将继续做好稳定经济的一揽子政策措施，加大实施稳健的货币政策力度，创造良好的货币金融环境，形成政策合力，保持经济运行在合理区间