11月物价前瞻：肉菜双跌CPI涨幅或将回到“1”时代

物价的涨跌关系到居民的生活根据日程安排，国家统计局将于12月9日公布11月CPI和PPI

多家机构分析认为，在猪肉，蔬菜价格回落的带动下，在高基数叠加影响下，11月CPI环比可能下降0.1%—0.2%，同比涨幅重回1时代，11月份，PPI同比稳定在—1.3%左右。

猪肉回落带动11月CPI回落。

在食品方面，文彬分析说，稳定的供应和需求不足导致价格疲软11月份，猪肉价格在前期有较大涨幅的情况下，受疫情和天气影响，需求减弱，导致预期逆转前期的捂盘惜售猪肉转为集中抛售，价格明显调整在需求疲软的情况下，牛，羊，鸡，奶，蛋的价格也较之前的秋冬疲软此外，今年冬天天气晴朗温暖，供应充足导致11月蔬菜价格环比下降综合来看，预计11月份食品价格将明显下降

11月份，CPI环比下降0.1%，同比上涨1.6%浙商证券分析认为，猪肉价格大幅下降，蔬菜价格大幅下降，防疫核心CPI修复，多重压力下CPI同比大幅下降

海通证券研究所首席宏观分析师梁忠华认为，菜篮子产品批发价格200指数季节性回落，11月猪价也持续走弱猪肉批发均价已从10月份的34.54元/公斤小幅回落至33.87元/公斤，非食品方面，国内汽柴油价格环比小幅上涨在疫情的扰动下，预计核心CPI将维持在较低水平因此，我们估计11月份CPI环比可能下降0.2%，同比可能下降1.5%梁忠华说

疫情影响经济恢复进程，PPI同比将继续下降。

国家统计局11月下旬公布的重要生产资料价格显示，与11月中旬相比，普通混煤，平板玻璃，汽油，液化天然气价格分别下降12.7%，0.7%，2.3%，5.2%。

浙商证券分析认为，预计11月PPI环比下降0.2%，同比下降1.5%，全球衰退迹象正在加深美欧日11月PMI低于阈值疫情影响中国经济复苏进程，工业品价格跌多涨少

梁忠华认为，11月份以来，国际油价持续下跌，国内钢价下跌，煤价上涨预计11月PPI将稳定在—1.3%

北京大学国民经济研究中心指出，11月，国际油价因俄罗斯石油合理限价而下降，带动生产资料价格同向波动生活资料受需求端影响相对稳定，工业生产价格同比继续回落预计11月份PPI同比增长—1.4%，较上期回落0.1个百分点

国内外大宗商品价格变化不大，高基数起主要作用预计11月份PPI同比将维持在—1.3%左右

据华创收营团队分析，海外方面，海外经济衰退预期升温导致11月国际油价下跌2.9%，持续去库存，推动铜价小幅上涨3.1%，国内方面，在保供应，稳价格的政策下，煤炭产能得到有效释放，动力煤，炼焦煤价格均有所下降，受房地产稳定政策影响，钢价止跌小幅反弹，下游需求疲软拖累PTA价格下跌2.4%。