新冠疫苗研发又有突破！智飞生物登顶医药行业净利润新一哥

第二代重组新冠肺炎疫苗实现技术突破，2021年净利润行业第一，志飞生物双喜。

最近几天，志飞生物在新冠肺炎疫苗研发方面捷报频传已上市的智可威在三期临床试验结果中显示出良好的安全性和有效性，二代疫苗也实现了关键技术突破预计将在7月份进行临床应用

2021年，公司实现营收306.52亿元，同比增长101.79%，净利润102.09亿元，同比增长209.23%今年一季度，公司营收达88.41亿元，同比增长125.16%，净利润19.22亿元，同比增长104.95%

5月11日下午15:00—17:00，志飞生物在全景路演举办了2021年度业绩说明会公司董事长兼总裁姜仁生，副总裁兼董事会秘书，副总裁兼财务总监李，独立董事等高管团队出席了会议，就投资者关心的问题交换了意见

01

强化益针异源接种。

7月奥米克隆疫苗的临床应用

最近，最受关注的新冠肺炎疫苗又有了新消息。

日前，国际顶级医学学术期刊《新英格兰医学杂志》发表了中国科学院微生物研究所高福院士的新冠肺炎三期临床试验结果结果表明，中国科学院志飞生物与微生物研究所研制的重组新型冠状病毒蛋白疫苗治可得具有良好的安全性和有效性

智伟德于2021年3月投入应急使用，已经为超过1亿人提供了保障，也成为公司2021年业绩的压舱石2022年，公司获准有条件上市，作为序贯助推器，将继续生产供应新冠肺炎疫苗，帮助抗击疫情，满足疾病预防需求

一方面，在目前新冠肺炎反复流行的情况下，加强注射可能成为一种连续接种疫苗，间隔6个月反复实施，另一方面，我公司的重组蛋白途径作为异源接种的主要方案，在加强选针方面具有比较优势谢晓亮院士，张文泓教授等权威研究团队的研究表明，异源强化的效果优于同源强化钟南山院士甚至公开表示自己第三次注射志飞重组蛋白新冠肺炎疫苗，主张异源强化提高对新冠肺炎的免疫能力

据国联证券测算，预计志飞生物重组蛋白疫苗占比30%，市场空间约24亿元未来几年，预计每年密集接种仍将持续，新冠肺炎疫苗有望为公司带来稳定的现金流

此外，海外新兴市场由于接种率低，市场空间大秦飞说:公司非常重视新冠肺炎疫苗的海外出口以及后续的世卫组织认证

目前，该公司已在乌兹别克斯坦，印度尼西亚，巴基斯坦和厄瓜多尔推广全球多中心临床三期试验，也已在乌兹别克斯坦注册上市，在印度尼西亚和哥伦比亚批准紧急使用，在印度尼西亚批准作为序贯加强剂。

针对目前流行的Delta和Omicron变异体，公司也收到了好消息，表明新一代重组新型冠状病毒疫苗的研发取得了积极进展，并将全力推进临床应用姜仁生说:目前的研究对于抗击新冠肺炎，尤其是奥米克隆来说是及时和令人兴奋的新一代疫苗将是未来快速适应突变株甚至其他冠状病毒的可行方法

02

疫苗是热门

代理商发行的品种数量大增。

最近几年来，HPV疫苗成为热词，很多地方甚至通过摇号的方式提供疫苗仅在深圳，2021年12月就有约53.8万人参加了摇号，抢了2万个九价HPV疫苗的名额，中签率仅为3.86%有争议的九价HPV疫苗由志飞生物公司提供

该公司是默克公司九价和四价人乳头瘤病毒疫苗的独家代理与市场上其他二价疫苗相比，它在预防人乳头瘤病毒亚型方面具有显著优势虽然价格更高，但也更受认可

根据HPV疫苗普及率统计，目前我国学龄女性超过3亿，但疫苗普及率仍在个位数伴随着国人对HPV疫苗认知度的提高和政府的大力支持，广阔的需求空间将持续提供市场增量

事实上，九价疫苗的性能很大程度上取决于生产能力公司年报显示，2021年，九价疫苗批签发量增长101.45%，超过1000万支

智能生物制品批签发量图表/公司年报

可以看出，2021年公司代理发行的产品数量大幅增长，尤其是23价肺炎疫苗，增幅超过2倍产品收入达到209.31亿元，同比增长49.99%

根据公司与默沙东的协议，2020—2023年周期，公司代理业务收入将以26.8%的复合增长率增长意味着在行业领先的销售体系和销售策略下，公司将有效保障公司经营目标的实现目前，公司已建立了近3000人的专业营销团队，营销网络已覆盖全国31个省区市，300多个城市，2600多个区县，30000多个基层健康服务点

03

自主研发渠道丰富。

独家结核病品种进入收获期。

凭借优质的代理产品和卓越的销售团队，志飞生物牢牢占据着疫苗行业的领先地位但公司并没有就此止步，通过自主研发进一步提升竞争力

2021年，公司R&D投资达到8.14亿元，同比增长69.38%秦飞表示，公司将以充足的资金和人员投入，继续加快流水线推进，实现技术创新向社会效益和企业效益的顺利转化

公司已形成灭活疫苗技术平台等九大技术平台据秦飞介绍，正是由于技术平台的建立，公司前期对MERS的研究形成了冠状病毒研究的积累，为新冠肺炎快速自主研发疫苗做出了贡献得益于新冠肺炎疫苗的引入，公司2021年自主产品收入达96.97亿元，大幅增长707.61%，占比从2020年的7.91%提升至31.64%

目前，公司共有29个自主研发项目，其中16个项目正在临床试验和申请注册三价肺炎球菌多糖疫苗和流感病毒裂解疫苗已完成临床试验，即将上市履行其性能

公司自主研发的产品管道有6个产品矩阵，包括结核病产品矩阵2021年6月，公司自主产品注射用母牛分枝杆菌获准增加适应症，新增了一项用于预防结核分枝杆菌潜伏感染人群的结核病微卡是世界上第一种针对结核杆菌感染者的疫苗，也是第一种也是唯一一种可以同时用于预防潜伏感染者结核病和辅助治疗结核病的产品公司微卡和易卡产品共同构建了结核病诊断，预防，治疗体系，成为公司业绩突破的新动力

公司矩阵/公司年报

国家卫健委等八部门发布《结核病控制行动计划》，提出到2022年，我国结核病发病率由2018年的59.3/10万降至55/10万，死亡率保持在3/10万以下，对重点人群要加强主动筛查，病原阳性肺结核患者密切接触者筛查率要达到95%。

在政策引导下，华安证券预测2025年微卡和电子卡产品市场规模将超过45亿元李介绍，目前，公司正在积极推进微卡和电子卡的市场准入微卡已完成25家省直单位的招标接入，E卡已完成27家省直单位的招标接入