深市ETF期权“上新”特色鲜明多层次期权产品体系渐成形

最近几天，中国证监会宣布，将按程序批准在深交所上市的创业板ETF期权和中证500ETF期权。

创业板期权是创业板首个ETF期权，也是首个创新成长股风险管理工具，实现了深市单一市场零ETF期权的突破中证500ETF期权是首个基于中证500的期权产品，帮助市场精准管理中小盘股票的风险

市场人士认为，两个期权产品创新成长，中小市值特征突出，与现有品种重叠度低，互补性强，形成了风格多样，相互补充的股票期权产品体系，不仅可以更好地满足市场多元化风险管理需求，也有助于投资者实现多元化投资策略，对增强市场韧性，巩固创业板改革成果，完善国内衍生品体系，丰富双区金融业态具有积极意义。

新品联动指数成熟稳定。

各有各的市场特点

深交所新增的两个期权分别与创业板指数和中证500指数挂钩上线后，深交所期权产品系统对深交所市值的覆盖率从42.77%提升至59.69%深交所将初步形成创新成长，中小市值，大蓝筹多层次特征的期权产品体系

与ETF期权挂钩的创业板指数具有优创新高成长的突出市场特征，市场需求旺盛，与现有品种明显不同。

首先，创业板的成份股是市值大，流动性好的100家高新技术企业，战略性新兴产业和成长型创新创业企业的股票，体现了创业板优创新，高成长的市场特征该指数战略性新兴产业和高新技术企业约占90%，具有鲜明的创新和成长特征其次，创业板指数是一个已经平稳运行了12年以上的成熟指数，相关指数基金达269亿元，风险管理需求强烈再次，创业板指数明显不同于现有ETF期权对应的蓝筹指数，可以为投资者提供更加多元化，精细化的风险管理工具，也可以方便投资者构建更加丰富的投资策略

与中证500ETF期权挂钩的中证500指数声誉较高，中小市值特征明显，与现有品种互补性强。

一方面，中证500指数和沪深300指数之间没有重叠的成份股，指数反映的是a股中小公司的市场表现同时，指数行业分布相对均衡，单个行业仅占总权重的20%，汇集了新材料，半导体设备等细分行业的龙头企业另一方面，中证500指数平稳运行超过15年，相关指数基金581亿元期权推出后，中证500指数将形成指数基金，期货，期权三位一体的生态系统，指数产品生态系统将更加成熟

促进市场稳定健康发展。

巩固创业板改革成果

ETF是资本市场上成熟的风险管理工具，对资本市场的长期稳定发展具有重要作用。

日前，深交所ETF期权试点，沪深300ETF期权成功推出经过近三年的稳定运行，市场基础不断夯实，市场功能稳步发挥，为本次推出创业板ETF期权和中证500ETF期权奠定了坚实基础

数据显示，深交所期权市场运行安全，平稳，有序交易活动是合理的深交所期权累计交易量2亿，日均成交32万，日均持仓35万交易头寸相对稳定投资者理性参与，机构交易占比66%

分析人士认为，深交所上市的创业板ETF期权和中证500ETF期权将发挥以下三方面作用:一是进一步丰富资本市场风险管理工具，有利于机构开发多元化产品，满足投资者风险管理和财富管理需求，二是为现货市场提供保险，完善现货市场稳定机制，增强市场活力和韧性，三是有助于增加ETF产品对应的资金配置，促进ETF市场发展，引导长期资金入市，助力相关创新成长，为中小板上市公司吸引稳定的中长期投资群体，从而获得更好的成长发展机会。

从长远来看，创业板注册制两周年推出创业板ETF期权和中证500ETF期权，有助于进一步巩固创业板改革成果，为市场平稳运行奠定坚实基础，为科技创新型企业，战略性新兴产业企业和成长型创新创业企业提供更加稳定的投融资环境，有助于构建与双区相匹配的资本市场生态系统，提升双区的金融服务能力，推动双区建设不断创新。