券商上市将迎“小高潮”研究力成核心竞争力之一

a股上市券商数量有望继续增加东莞证券和信达证券的IPO都已经过去了，离上市只有一步之遥排队的上市券商也在增加，包括首创证券，渤海证券，财新证券，开元证券，华宝证券等日前，开源证券和华宝证券相继披露IPO招股书

目前，中国证券业面临内外夹击首先，行业集中度持续提高，头部券商强者恒强，中小券商在夹缝中艰难生存，其次，银行，保险，基金等金融机构也在不断向经纪业务领域渗透，与券商形成良性竞争，最后，伴随着中国资本市场的不断开放，外资机构的涌入也给中国证券业务带来了新的挑战

如果能够成功上市，无疑将进一步扩大券商的发展据《证券日报》记者了解，从1994年第一家券商登陆a股到2020年CICC上市，a股收藏了总资产前十的所有券商中证协数据显示，2021年，前十大券商总资产占全行业的48.88%，前十大券商营业收入合计占全行业的48.26%

监管政策也一直在支持和鼓励券商进一步补充资本，在多元竞争中取得突破，实现差异化，特色化发展目前出席今年IPO会的两家券商和五家拟IPO券商都是小而美的中小券商

对于券商来说，其资金规模在相当程度上制约了其发展的上限广东证券研究所首席策略分析师陈梦洁表示，在当前券商头部效应明显的背景下，利用IPO补充资金，有助于中小券商进一步发挥强大的业务优势，根据资源禀赋打造差异化竞争力

首创证券在招股书中提到，部分中小证券公司通过自身在细分领域的专业能力和本土资源优势，补充大型证券公司的功能不足，在专业化，差异化，特色化探索方面取得了良好的成绩开源证券在招股书中表示，成功上市可以弥补公司净资本的不足，有利于公司拓展业务，提升行业整体竞争力

那么，如果上述五家IPO券商上市成功，会在哪些业务上发力记者梳理后发现，拟上市券商的募集资金用途将主要用于转型经纪业务，增强投行业务实力，加大对信贷交易，自我管理，资产管理，研究，信息科技，合规，风控等领域的投入，继续为子公司输血

其中，经纪业务作为大部分券商的支柱业务之一，在同质化竞争加剧，佣金率持续下降的背景下，成为拟IPO券商的重要力量，包括整体向财富管理业务转型，加大线上线下业务协同发展，优化网络布局，打造财富管理中心等。

大力发展资产管理业务也成为拟IPO券商的共识财新证券拟使用募集资金加大优秀投研，营销和产品设计开发人才的引进力度，提升公司产品设计能力，转型开发更加丰富的资产管理产品，华宝证券在FoHF和创新型固定收益产品方面形成了较强的管理能力，并将利用募集资金进一步扩大证券资产管理业务规模，适当提高自有资金的参与比例

目前，研究力已经逐渐成为券商的核心竞争力之一，即将IPO的券商也希望进一步推进研究驱动的业务模式，加强研究对其核心业务的推动和支持首创证券拟使用募集资金加强研究业务投入，组建具有竞争力的卖方研究团队，为公司战略规划，重要业务推进，金融产品创新等提供研究支持此外，拟IPO券商也希望通过募资继续向子公司输血，构建更加平衡的业务组合

值得一提的是，2017年至2021年，证券行业在信息技术领域的投入近1200亿元在证券公司分类监管中，信息科技投入占营业收入的比重成为重要的评价指标五家IPO券商都将加大信息化建设投入，提高数字化服务能力渤海证券拟将募集资金用于加强互联网金融的系统建设，开发金融产品代销系统和新一代账户系统，提升各类账户的管理和在线支付能力，构建线上线下一体化的综合财富管理体系

当然，除了大力发展主营业务和信息科技系统建设，夯实合规风控是券商发展的基础信达证券拟将部分募集资金用于加强合规风控专业队伍建设，保证合规风控人员配置水平