15年数据告诉你：“股债搭配”到底能否提升持基体验？

长期以来，无论是投资大师还是经验丰富的普通投资者都对股债混搭推崇备至，我们也经常可以看到有人提出，股债混搭有望提高投资组合的稳定性，从而增加持有基的经验。

那么，作为最常见的两类投资标的，股票和债券的混搭真的能带来更好的效果吗债券之间的最佳比例是多少边肖统计了2006年到2021年的数据，并做了相关计算，希望能给你一些参考

为什么要做股债匹配。

边肖分别统计了2007年至2021年股票走势典型代表指数和债券走势代表指数的数据，发现如下:

从风险收益特征来看，两类资产的差异非常大，代表股票资产的沪深300指数在过去15年经历了大起大落债券资产的代表，中证全债指数，虽然收益不如沪深300，但是走势非常稳健，几乎没有特别大的起伏

因此，如果账户同时持有股票和债务两类资产，并保持科学的比例，理论上有望实现一定程度的风险对冲，努力平滑账户的波动。

股票和债券结合能产生更好的效果吗。

从2007年到2021年，中国股市经历了单边上涨，震荡上行，横盘震荡，震荡下行，单边下行等几轮行情轮动只持有股票资产，很多投资者难免会觉得投资经历一言难尽如果这期间股票和债券搭配得好，实际投资效果如何

我们还是用沪深300指数作为股票资产的代表，用中证全债指数作为债券资产的代表，以月为计算周期，看看在不同的市场条件下，股票和债券的组合和配置能带来什么结果。

在股市上涨阶段，股债匹配的收益会有什么变化。

边肖分别统计了五种典型单边上涨行情区间的投资收益，分别是全仓股票，70%股票+30%债券，发现在行情好的情况下，债券资产加仓时，收益还不如全仓股票。

在股市下跌的阶段，股债匹配的收益会有什么变化。

回顾过去四次典型的单边下跌，最短的一次为8个月，最长的一次持续了14个月如果在此期间所有的股票和债券都匹配好，账户的浮亏会明显低于全仓投资沪深300指数的损失，可以在一定程度上改善我们的投资体验

如果在横盘震荡阶段，股票和债券是匹配的。

可见，a股市场的横盘波动区间一般都比较长在此期间，无论是满仓投资沪深300指数，还是股债匹配，都不一定能保证最后的结果是正收益

但从数据测算来看，确实预期股票和债券搭配可以获得较好的投资收益，表现在以下几个方面:跌的时候跌的少，涨的时候涨的多。

看到这里，可能会有小伙伴质疑:只看下跌和横盘震荡阶段的收益表现，并不能说明股债匹配一定会带来更好的收益结果。

为了让结果更直观，边肖以年为计算周期，追溯过去15年不同股债配置比例下的累计收益结果。

可见，长期来看，股票和债券的混合配置策略有望带来1+1gt，2的效果:努力降低整个组合的风险和波动，收益率曲线会伴随着债券比例的增加而更加平滑。

最后，市场先生很早以前就告诉我们，没有一种资产可以永远赢，总会有起伏在正确理解市场规律和两类资产的基础上，做好资产配置，有助于提升我们的投资体验，有望获得更好的投资效果