年内可转债发行规模即将突破1000亿元首只券商可转债上市

最近几年来，可转换债券正逐渐成为上市公司再融资的重要选择之一Wind数据显示，按照发行日统计，今年以来已有45家上市公司发行了可转债，发行规模合计957.41亿元，占a股总再融资规模的35%

日前，券商首只可转债——中银转债上市，首日涨幅7.88%，收盘价107.88元，转股溢价率23.84%中行可转债发行总额78亿元，年内可转债发行规模排名第四向原a股股东优先配售57，249.5万元，占发行总额的7.34%，向网上公众投资者实际配售70.916亿元，占发行总量的90.92%，主承销商承销13590.5万元，占发行总量的1.74%

根据募集资金用途，中国银河a股可转债拟不超过30亿元用于投资交易业务，30亿元用于资金中介业务，10亿元用于投资银行业务，8亿元用于补充其他流动资金。

过去十年，在可转债市场融资超过100亿元的上市公司有18家其中14人来自银行，保险公司，证券公司目前，浙商证券的可转债申请也已获得证监会核准，拟募集总额不超过70亿元

2019年至2021年，中证转债指数保持三年上涨，年涨幅分别为25.15%，5.26%和18.48%今年一季度，可转债市场继续震荡，中证转债指数下跌8.36%，公募基金持有的可转债市值小幅下跌Wind数据显示，今年一季度，公募基金持有的可转债总市值为2548.47亿元，较2021年四季度减少56.63亿元，降幅为2.18%二季度以来，中证转债指数累计下跌1.24%

从投资角度看，天风证券研究所首席固定收益分析师孙彬彬表示，目前可转债估值不算太贵，但性价比弱于历史一方面，剔除异常标的影响的可转债估值可能已经阶段性见底，另一方面，可转债的估值水平仍高于历史水平虽然考虑到信贷政策的变化和增量配置的需求，高估值是刚性的，但确实牺牲了性价比伴随着权益市场的逐步企稳，不排除高价转债有可能回到前期高估值的状态

截至5月10日，405只可转债的平均转股溢价率为60%蓝盾对债转股的溢价率最高，达到702.7%目前全市场有6只可转债低于100元，券商可转债价格普遍在100元左右其中财通转债103.49元，华安转债106.47元，郭俊转债109.9元，常征转债110.5元，转股溢价率分别为70.88%，57.68%，43.5%，44.03%，债性较强

东兴证券非银金融行业首席分析师刘家伟在接受《证券日报》记者采访时表示，可转债取决于对配股的预期当实时价格和转换价格具有超过转换成本的价差优势时，可能具有投资价值