养老理财产品试点一周年：养老理财规模提升产品更趋多样化

业内专家普遍认为，伴随着政策和规则的不断完善，未来养老金理财产品试点范围将继续扩大，养老金理财产品类型将更加多样化，数量也将呈现井喷式增长，这将继续推动我国养老金第三支柱建设，满足投资者多元化的养老理财需求。

日前，中国银监会发布《关于开展养老理财产品试点工作的通知》称，自2021年9月15日起，工行金融服务将在武汉，成都开展养老理财产品试点，建行金融服务，招行金融服务在深圳开展试点，光大金融服务在青岛开展试点从四地四机构到十地十机构，老年理财产品试点已过一周年

一年来，老年人理财产品的募集和运作备受关注中国理财网数据显示，截至9月21日，工行，建行，农行，招行，光大，中邮，中行，交行，贝莱德建行9家理财子公司共发行了48款养老理财产品，募集资金超过900亿元

从顶层设计的发布，到政策红利的落地，再到财富管理公司的积极探索，在中国人口老龄化的大背景下，养老财富管理市场有了更广阔的发展空间业内专家普遍认为，伴随着政策和规则的不断完善，未来养老金理财产品试点范围将继续扩大，养老金理财产品类型将更加多样化，数量也将呈现井喷式增长，这将继续推动我国养老金第三支柱建设，满足投资者多元化的养老理财需求

规模提升

9家理财公司发行了48款产品。

今年3月，中国老年理财产品试点范围由四地四机构扩大至十地十机构，贝莱德建信理财也获批在广州和成都试点老年理财产品在扩大试点范围的同时，针对老年人的理财产品募集金额也有所增加其中，已开展试点的4家理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总额上限由100亿元提高至500亿元，7家理财公司单个机构募集资金总额上限为100亿元至此，我国养老金理财产品试点募集资金总规模增至2700亿元

一年来，针对老年人的理财产品的募集和运营情况如何《金融时报》记者查询中国理财网了解到，截至9月21日，工行，建行，光大，招行，交行，中行，农行，中邮，贝莱德建行9家理财公司分别发行了11期，11期，10期，5期，3期，3期，2期，2期和1期

其中，36款为固定收益类产品，12款为混合型产品混合产品中，10款由光大理财发行，另外两款分别由招银理财和贝莱德建信理财发行，封闭净值型和开放净值型都有，但只发行了两只开放净值型产品产品期限方面，期限多为5年，最长期限为10年从产品收益率来看，目前养老金理财产品的业绩比较基准普遍高于其他类型的理财产品，在4%至10%不等，很多产品将其设定在5.8%至8%

第一批养老理财产品已经运行了8个多月，其净值表现是投资者最关心的内容从中国理财网公布的产品净值来看，养老金理财产品整体运行平稳，公布净值的产品累计净值一直保持在1以上理财产品净值曲线呈上升趋势，但并非平滑曲线，每日净值涨跌互现，也体现了理财产品破新换汇的深意

突出优势

养老金属性满足了投资者的需求。

自第一批产品发布以来，养老理财可谓是市场的宠儿用投资人的话来说就是你得抢养老金理财产品比如中国邮政首款老年人理财产品，短短一小时销售额突破20亿元，不到两天就提前完成

理财产品的受欢迎程度取决于其包容性，稳健性和长期性的特点这既是老年理财产品的设计理念，也是老年理财产品在具体运营管理中遵循的原则其实从养老理财产品的运作来看，这三个特点也是非常明显的

融360数字科技研究院分析师李万甫表示，各理财公司的产品在发售后受到投资者的青睐，产品更受欢迎与普通理财产品相比，养老理财产品有以下优势:一是业绩比较基准高，大多在5.5%—8%之间，其他理财产品大多在5%以内，二是产品整体风险不高，多为固定收益类产品产品引入了平滑基金机制，可以在一定程度上防止净值大幅波动，第三，产品费率优惠

值得注意的是，养老理财产品设置了特殊情况下的提前赎回机制，推出开放式净值型产品，满足投资者的流动性需求不过，多位专家提到，养老理财产品应多做安排，增强产品流动性中信证券首席经济学家明明表示，未来预计将继续探索创新，继续完善期限和回购机制不排除通过建立和完善理财转让平台，允许银行在特殊情况下以合理价格回购养老理财，为这类产品提供流动性的可能

试点扩张

市场期待更多的可能性。

从首批理财产品到扩大试点范围，仅用了不到3个月的时间，这反映了我国养老金融市场的旺盛需求，养老理财发展潜力巨大，前景广阔第一批产品试点启动后不久，试点进一步扩大，说明监管层肯定了试点效果，鼓励养老金理财的深入发展光大证券金融行业首席分析师王亦丰表示

市场也普遍认为，在相关政策的帮助下，投资者对养老理财认知的提高，以及未来试点的进一步扩大，养老理财产品的市场份额将稳步提升，尤其是产品将更加多元化。

普益标准研究认为，伴随着四地四机构扩容至十地十机构，养老理财产品进入正常发行阶段，养老理财的发展将进一步完善我国养老金融产品体系的第三支柱，这也是银行理财市场的一片蓝海，发展前景广阔伴随着养老行业资金需求的不断增长和居民养老需求的不断增加，稳健，长期，普惠的老年人理财产品有望成为稳健投资的热点产品，发行规模和频率有可能进一步提高

智联金融首席研究员董希淼表示，理财公司应从投研能力，客户细分，产品和服务等方面探索养老理财产品的差异化，多元化发展之路比如可以参考基金定投，探索推出养老金理财的定投产品，还应根据养老理财产品的特点，完善未到期理财产品的转让机制，通过市场化转让满足部分投资者的流动性需求

此外，针对试点扩大，监管层多次强调将在充分总结的基础上，适时进一步扩大试点范围，这也符合理财市场和投资者的广泛期待。