嘉化能源接待中金、浙商等9家机构调研纳入富时全球指数凸显价值

日前，家化能源发布公告称，公司已于2022年8月18日接受机构调研CICC，光大证券，浙商证券，国联证券，上海和谐易慧资产管理有限公司，深圳普赞普基金管理有限公司，上海嘉实私募基金管理有限公司，上海优思投资管理有限公司，上海明建投资管理有限公司等9家机构参加了调研和实地考察

2022年上半年，多个行业受到疫情冲击，原材料价格大幅上涨嘉华能源战胜疫情，取得优异成绩的同时，不断刷新业绩新高最新半年报显示，公司上半年实现营业收入62.17亿元，同比增长84.61%，归属于上市公司股东的净利润10.26亿元，同比增长44.03%

九年循环经济产业链龙头投资20亿元启动PVC二期项目。

自2014年方化纺织资产重组变更为嘉华能源以来，公司始终保持良好的发展态势和经营业绩，净利润连续九年实现稳定增长。

家化能源依托循环经济优势，构建了以热电联产为基础和源头的产业链，从能源延伸到基础无机化工，再延伸到石油化工，形成了热电—氯碱—氯乙烯—聚氯乙烯产品链，成为主营业务稳定增长的核心驱动力。

公告显示，作为嘉华能源的重磅产品——脂肪醇产品，2022年上半年，公司脂肪醇产品实现销售收入22.62亿元，同比增长71.28%对于脂肪醇产品增长的原因，公司表示，一方面是原材料价格大幅上涨推动产品价格上涨，导致收入大幅增加，另一方面，公司有效提高了产品附加值，进一步扩大了产销规模

在成本优势上，嘉华能源脂肪醇产品具有自身循环经济产业链的优势首先，蒸汽，氢气等辅助原料由公司自产，降低了生产成本，其次，公司充分发挥长三角一体化的战略布局优势，辐射国内主要下游产业同时，利用公司临港区域优势，降低物流成本

围绕产业链的产能布局成为推动嘉华能源业绩增长的重要因素PVC项目投产前，公司氯产品主要出口公司通过启动PVC项目延伸产业链，用于VCM和PVC生产装置，有效消化了危化品外运，减少了液氯外运带来的氯碱负荷波动，盈利能力优于出口公司采用的乙烯基PVC在行业，环保政策，产品质量等方面都优于传统的电石基PVC自成功生产PVC产品以来，嘉华能源已成为华东地区乙烯系PVC的主要供应商2022年上半年，公司实现PVC产品销售收入12.8亿元

值得注意的是，在提及PVC二期项目进展时，嘉华能源在调查中称公司已投入20亿元用于VCM和PVC二期项目，目前正在按计划进行项目前期工作。

内循环+外循环实现业绩增长，拓展公司产业链。

根据消息显示，嘉华能源依托公司产品的内循环模式，结合化工园区产业链的外循环模式，构建循环经济模式的生态产业链，打造核心企业优势在循环经济模式下，嘉华能源的业绩表现出较强的韧性和增长潜力

作为内循环模式的成功案例，嘉华能源深挖产业链价值，将产品延伸至磺化医药产品成为国内唯一拥有液体三氧化硫连续磺化管道反应技术的企业，拥有多项自主创新的发明专利技术磺化医药是一系列具有领先技术和规模优势的医药中间体2022年上半年磺化医药产品销量达1.28万吨，销售收入达3.09亿元

同时，嘉华能源不断完善和优化循环经济产业结构，积极布局未来清洁能源技术的研发公司利用低成本的工业副产氢气，在氢能领域进行氢能一体化布局，结合公司已经布局的光伏发电项目，优化低碳，循环发展生态，实现企业绿色，可持续发展

公开资料显示，嘉华能源凭借副产氢气和氢能相关的储运能力，在长三角地区成功建设并运营了下游加氢站依托现有氢能产业基础和特色优势，加快产业链上下游合作，不断培育和发展制氢，运氢，储氢，加氢，用氢产业链，全面推进氢能产业发展壮大和氢能示范应用

得益于国家一系列促进清洁能源消费政策的实施，嘉华能源的清洁能源利用率得到显著提升2022年上半年，公司光伏产业发电量8366.44万千瓦时，与去年同期基本持平此外，公司今年重点发展分布式光伏发电上半年签约分布式光伏项目11个，签约容量12MW

日前，国际指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数富时全球股票指数系列的季度审查结果家化能源被纳入富时全球股票指数系列，指数调整于9月16日收盘后生效

值得注意的是，作为a股连续九年实现稳健增长的龙头企业，家化能源在内循环和外循环模式的赋能下，表现出了强劲的业绩韧性和增长潜力，成为a股稀缺的价值投资标的目前公司市盈率7.07倍，市净率1.53倍富时全球股指的调整往往会吸引大量海外被动资金，嘉华能源可能会迎来增量资金