合成生物迎来井喷式发展华恒生物或迎又一轮高增长起点

日前，国家发改委正式发布《生物经济发展十五规划》。

《规划》提到:科学规划和系统推进我国生物经济发展，是顺应全球生物技术加速演进趋势，实现高水平科技自力更生的重要方向也是未雨绸缪，培育壮大生物产业，推动经济高质量发展的重要举措

值得注意的是，规划还特别提到要推进合成生物学技术创新，突破生物制造菌株的计算设计，高通量筛选，高效表达，精准调控等关键技术，有序推进其在新药研发，疾病治疗，农业生产，物质合成，环境保护，能源供应，新材料开发等领域的应用。

恒生物是以合成生物技术为核心的高新技术企业，主要从事氨基酸及其衍生物的研发，生产和销售其主要产品包括丙氨酸系列产品，L—缬氨酸，D—泛酸钙和熊果苷，可广泛应用于日化，医药保健品，食品添加剂，饲料等诸多领域

最新数据显示，2022年上半年，华恒生物实现营业收入6.29亿元，同比增长65.66%归属于母公司所有者的净利润1.29亿元，同比增长107.6%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.21亿元，同比增长116.17%

海证券认为，经过十余年的技术优化和管理，华恒生物已逐渐成为丙氨酸行业的全球领导者，市场份额超过50%2020年，合成生物学将进入爆发期，生化工业相比传统化工工艺具有明显的低碳排放优势华恒未来市场空间广阔

合成迎来井喷发展。

合成生物学是一门趋同的新兴学科它以系统生物学为基础，融合工程科学原理，采用自下而上的策略，重组改造自然生物系统或设计合成新的生物系统，以揭示生命规律，构建新一代生物工程体系被誉为可以理解生活，改变未来的颠覆性技术

根据CB Insights的数据，2019年全球合成生物学市场规模为53亿美元预计到2024年将达到189亿美元，年复合增长率为28.8%一级市场融资也火热Synbiobeta数据显示，2021年合成生物学领域融资总额约为180亿美元，资本和市场的目光正在向合成生物学领域聚集

2021年，华恒生物的主营业务进一步聚焦氨基酸产品分产品看，2021年，华恒生物氨基酸产品贡献营业收入约8亿元，同比增长92.01%经过多年的创新和发展，该公司已成为世界领先的通过生物制造大规模生产小种氨基酸产品的企业之一

新生产线下，氨基酸产品产量由上年的25，043.18吨增加至48，999.67吨，同比增长95.66%销量从26830.80吨增长到47942.49吨，同比增长78.68%扣除部分自用消费，库存2889.59吨，同比增长32.58%华恒生物表示

L—丙氨酸是华恒生物销售最多的丙氨酸产品，主要用于生产新型绿色螯合剂MGDA，维生素B6和食品添加剂可再生葡萄糖厌氧发酵生产L—丙氨酸的关键技术达到国际领先水平目前，华恒生物L—丙氨酸市场份额全球领先

恒生物厌氧发酵法大规模生产L—丙氨酸的技术突破，使L—丙氨酸成本降低约50%同时，生产过程更加绿色环保，满足了下游客户对原料的绿色生态标签要求，促进了其在新型绿色螯合剂MGDA领域的大规模应用

依托技术突破和成本优势，恒生物服务于包括世界500强企业在内的众多国内外优质客户报告期内，华恒生物在海外市场与巴斯夫，味千，伊藤忠，德之信等公司保持着良好的合作关系，在国内市场，华恒生物与诺丽昂，天心制药，华中制药，华海制药等多家优质化工制药公司保持长期业务关系

与下游知名客户的稳定合作，使公司能够及时了解和掌握客户的最新需求，掌握行业和产品的前沿技术动态，从而有针对性地开拓产品开发和应用领域，确保公司产品在市场竞争中保持先发优势恒生物表示

积极布局动物营养领域，缬氨酸项目有望再创华恒。

截至目前，华恒生物募投项目巴彦淖尔交替生产丙氨酸和缬氨酸，秦皇岛发酵丙氨酸技改扩产项目已按计划部分投产，产能利用率有序释放和提高，相关产品经济性逐步体现截至2021年底，巴彦淖尔丙氨酸和缬氨酸交替生产项目的效益或R&D成果达到7734万元公司已在巴彦淖尔基地通过发酵逐步批量生产L—缬氨酸

资料显示，华恒生物生产L—缬氨酸的发酵技术菌株性能高，发酵工艺先进，产能居行业前列目前市场份额逐步增加，公司在动物营养行业竞争中优势突出，发展势头良好

华恒生物招股书显示，巴彦淖尔丙氨酸和缬氨酸交替生产项目建成并进入稳定运营期后，预计年销售收入3.86亿元，年利润总额1.24亿元秦皇岛发酵丙氨酸技改扩产项目建成并达到稳定运行期后，预计年销售收入可达7000万元，年利润总额可达2881.55万元

巴彦淖尔丙氨酸和缬氨酸交替生产项目部分投产，进一步丰富了公司的产品种类，提升了公司在动物营养领域的核心竞争力公司主营业务多元化拓展迈出坚实一步秦皇岛发酵法生产丙氨酸项目的扩产进一步巩固了公司在丙氨酸相关行业的领先地位，竞争优势更加突出恒生物表示

恒生物表示，2022年，公司将继续稳步推进上述募投项目，巴彦淖尔基地三链氨基酸及其衍生物项目，长丰基地β—丙氨酸衍生物项目，以增加产品产能，完善三链氨基酸产品品类，打通相关产品上游技术，提高产业链整合度，不断提升产品综合竞争力。

此外，在R&D投资方面，华恒生物继续增加投资今年上半年，R&D费用达3337万元，同比增长74.31%从研发成果看，华恒生物上半年新增发明专利8项，实用新型专利11项，R&D人员占比由去年同期的11.6%上升至15.30%

同时，今年上半年，华恒生物成立了华恒合成生物技术研究院，引进海外高端人才，成立了系统和合成生物中心，从菌株构建技术研发，工厂小试，中试生产完善全产业链技术产业化路径，围绕发酵和酶法两大技术平台，加快在研管道产品布局，形成了合成生物技术相关的核心竞争力。

未来，公司将继续加大在R&D的高投入，加快开发多种新型生物基产品，推动中国在生物制造领域的跨越式发展华恒生物表示

未来，华恒生物将坚持两个替代的发展道路，即用可再生的生物资源替代不可再生的石化资源和用绿色清洁的生物制造工艺替代高能耗，高污染的石化工艺，实现以科技创新为动力，以先进制造能力为基础的现代生物制造企业目标。

海证券在其研报中认为，丙氨酸产业链持续延伸，缬氨酸项目有望再造一个华恒L—缬氨酸是未来三年的重点增量，新产能投产后有望再创华恒基于L—丙氨酸的厌氧发酵技术，华恒开发了L—缬氨酸在‘禁止抗性’和‘玉米豆粕减量替代’政策的影响下，2016—2019年L—缬氨酸增长了3.5倍预计2023年市场需求将在2020年的基础上翻倍至20亿元